【行情早评】

03月20日，塑料主力1509合约平开，盘中呈现震荡走势，尾盘收低，报收于8900元/吨，下跌60元/吨，持仓量较前日增加11194手至349612手；PP主力1505合约跳空高开，盘中呈现震荡下行走势，尾盘小幅反弹，报收于8462元/吨，上涨32元/吨。

国内塑料现货价：华北市场线性主流报价9350-9550元/吨，华东市场主流报价9550-9600元/吨，华南市场主流报价9400-9850元/吨；中油华东和华南线性出厂价为9500元/吨，中油华北线性出厂价为9600元/吨，中石化华北线性出厂价为9400元/吨，中石化华东线性出厂价为9350元/吨，中石化华南线性出厂价位9400-9550元/吨。

国内PP现货价：华东拉丝主流价格在8400-8500元/吨，华南市场拉丝主流价格在8350-8500元/吨，华北市场拉丝主流价8200-8300元/吨；包头神华煤制PP成交一般，部分小幅溢价成交。

【市场动向】

美国原油库存维持80年来的最高水平且产量继续增加，同时欧佩克短期减产的可能性较小，美国炼油厂检修使得原油供应存压力，高库存将长期限制价格反弹的幅度；但近期美联储缓解了加息的预期且美国石油钻井数量持续下降，提振原油价格。隔夜WTI原油05合约价格上涨1.04美元/桶至46.57美元/桶；布伦特原油价格上涨0.89美元/桶至55.32美元/桶，WTI和布伦特原油基差收窄。

亚洲乙烯装置对进入检修期，韩国的LG化学计划关闭其90万吨/年蒸汽裂解装置为期一个月，日本Idemitsu Kosan将于三/四月关闭37.4万吨/年蒸汽裂解装置两个月的时间，供应将趋紧，塑料库存出现明显下降，且检修较多，销售压力减小，但二季度需求可能减弱。三圆和海越4月左右均有检修计划，扬巴4月检修仍需外采丙烯，区内供应持续偏紧的状态。地炼部分库存压力下降，聚丙粒销售良好，粉料仍需进一步消化。整体供应面暂无增加，后市仍有徘徊空间。PE本周下游生产企业陆续开工，农膜地膜生产旺季，PP市场需求依然较弱但上游原料供应收紧而使得PP获得支撑。

【操作建议】

塑料和PP市场的消费旺季的预期，隔夜原油价格呈现区间震荡，考虑到塑料和PP短期供应压力有所缓解，后市震荡徘徊的可能性较大，短期PP强于塑料，长线操作倾向于等待回调做多的机会。