一、消息面

1、上证指数低开震荡，上证指数跌12点报3312；IF、IH和IC股指期货今天低开探低后震荡走高。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度，保持多头思路，逢低买入为主。

2、生产利润：螺纹钢毛利72元/吨，热卷89元/吨，电炉毛利—59元/吨，焦炭利润400元/吨。

3、基差：螺纹234, 热卷110，铁矿石156，焦炭—13。

4、本周全国五大主要钢材品种总库存共下降94.28万吨至2029.63万吨，逼近4个月低位；其中螺纹去库幅度较大，社会库存下降46.21万吨，厂库下降10.36万吨，总库存共下降57.57万吨至1058.4万吨。

二、走势点评

焦炭维持强势，螺纹和铁矿石震荡反弹。RB2101收3642，涨10（0.28%）；J2101收2137，涨15.5（0.73%）； I2101收93.5，涨3.5（0.44%）。

螺纹：目前铁水产量维持近年历史高位水平，整体供给方面处于高供给状态；但进口端存在较大变量，自9月下旬开始，进口货源明显下降，且这一趋势有望得到进一步下降，预计10-11月份，进口货源将进一步下降，尤其是钢坯进口，供给端存在优化预期。随着假期结束，预计赶工潮将来临，需求增加较明显，去库正在加速，消费具备较好的向上爆发力。整体上，当下钢材消费处于传统旺季，且受货币持续宽松影响，整体上对后期消费仍有较好期待，但受制于高库存的压制，高度或有限，维持震荡偏强观点，目前现货持稳，短期下方空间有限，逢低买入。

铁矿石：澳洲、巴西的铁矿石供给恢复高位，铁矿石缺乏独立向上的驱动力；目前铁矿石现货持稳，基差保持高位，显示出市场对后市的悲观预期。但国内高开炉开工率持续高位，钢材消费改善，铁矿石消费强劲，现实不悲观；一旦成材持续去库，悲观预期将发生变化，铁矿石的基差修复行情预计仍将延续，短期预计仍是震荡上涨行情，短期下方空间预计有限，逢低买入为主。

焦炭：焦炭近期在黑色板块中表现抢眼，第五轮现货提涨50元/吨落实，累计涨幅250元/吨。供应方面，焦炭去产能逐步实施，10月底山西集中淘汰4.3M焦炉，目前已关停或者计划关停产能合计730万吨，另有890万吨预期10月底前关停，12月河北、河南也需要淘汰1500万吨以上的产能，而新增产能释放缓慢，整体焦炭供应收缩。总体来看，目前焦炭需求保持高位，库存低位，又逢去产能政策落地时限临近，焦化厂产量已基本见顶且有下降的迹象，后期焦炭仍将维持紧平衡甚至出现缺口的状态，对焦炭价格的上涨形成有利支撑。螺焦矿中预计焦炭走势仍是最强的，保持多头思路，逢低买入为主。