市场分析

   截至6月24日，09合约收盘于19675元/吨，涨幅0.46%；全国外三元生猪均价17.77元/公斤，较上周上涨1.37元/公斤，涨幅8.35%。2021年6月份能繁母猪存栏量恢复产能峰值后开始回落，8-10月下降明显，按10月推算，对应今年6-8月生猪出栏量逐步下降，供应出现利好。6月24日下午进行2022年第十三批中央储备肉工作，计划收储4万吨，实际成交0吨，流拍率100%。连续十三次收储显示国家提振猪价主调不变。近期受国内迎来大范围降雨的影响，生猪调运及采购难度加大，加之养殖端看涨情绪高涨压栏惜售，可流通猪源减少，造成局部地区供应偏紧。但从能繁母猪存栏量来看，5月末全国能繁母猪存栏量4192万头，结束了连续10个月的回调，环比增长0.4%，仍然是正常保有量4100万的102.2%，处于生猪产能调控的绿色合理区域。随着猪价上涨，养殖户压栏生猪出栏体重持续增加囤积供给压力，加上淡季需求端疲软，白条批发走货不畅。因此我们认为长期看，下半年仍处于前期去产能的兑现期，生猪出栏压力下降，且随着需求好转，猪价整体重心上移。5月能繁母猪存栏量环比首次转正，远月合约价格或承压，近月合约则跟随现货上涨走势偏强，后期需要关注生猪现货价格上涨持续性。

投资策略

震荡偏强，短期建议多单注意止盈

风险因素

新冠疫情，非洲猪瘟疫情

金元期货生猪跟踪报告20220627：现价强势运行，基差加速回归.pdf